Scalping Trading: Slingshot Method

The slingshot method is  a reversal trading strategy based on reversal candle, exponential moving average and stochastic.

The potential reward is 3% and my total risk is 1% then my reward to risk ratio is 3 to1.

Time frame 5 min

Indicators

Simple moving average 8 period, close.

Exponential moving average 34 period. close.

Stochastic oscillator (14,3,3).

Reversal candle.

Long Entry

 Identify buy  reversal candle.

a.  What is the buy Reversal candle?  buy reversal candle is defined as having a lower low than the

previous candle and closing in the upper half of the candle.

2. The Stochastic below the 20 level at the time the buy  reversal candle forms.

3. The buy  reversal candle must be below the 8 SMA.

4. The stochastic MA’s must cross. The candle that closes on the cross is your entry candle.

For this trade, you will want to,

1.  Identify a reversal candle. 

The red candle above (outlined by the blue rectangle) is a great example of a BUY

reversal candle. The candle must be closed before it can be considered valid. TRADE

ONLY ON CLOSED CANDLES.

Next, you will want to verify that the stochastic is below the 20 level.

Check that the BUY reversal candle is below the 8 SMA (the blue dotted line on the chart   

above).

2. Watch for a cross of the stochastic MA’s to take place (highlighted by the green

rectangle). Remember, you must wait for the candle to close. The candle that closes with

the cross is your signal candle. 

3. Place your BUY order (marked with an orange line on the chart) above the high of the

signal candle plus

a. ½ to 1 pip on the 1 minute chart

b. 5 pips on the 1 and 4 hour charts

c. 10 to 20 pips on the daily and weekly charts

4. Place your stop loss below the low of the reversal candle (marked with a red line on the

chart above).

Short Entry

1. Look for a sell reversal candle that corresponds with the stochastic above the 80 level

(highlighted by the blue rectangle).

2. Look for the cross of the stochastic lines. The 3 line should cross above the 8 line. In my

chart this is the red line crossing below the magenta line.

3. Wait for the candle that has crossed to close then place the sell stop below the low by at

least 1 pip. This is highlighted by the orange line and the corresponding candle is

highlighted by the green rectangle.
4. The stop loss will go above the reversal candle.

In the picture above the Blue light setup

Look for a sell reversal candle that corresponds with the stochastic above 80. Highlighted by

the blue rectangle.

2. Look for the cross of the stochastic lines. The 3 line should cross above the 8 line. In my chart

this is the red line crossing below the magenta line.

3. Wait for the candle that has crossed to close then place the sell stop below the low by at least

1 pip. This is highlighted by the orange line and the corresponding candle is highlighted by

the green rectangle.

4. The only thing different about this setup  and why I call it a Blue Light Special  is that the

entry is not triggered on the next candle and it actually gives us a better entry point. We can

move our entry point to below the low of the next candle. If that one doesn’t trigger then we

do the same thing until it triggers or the high of the reversal candle gets broken. If that

happens, we remove the trade and look for another setup.

5. The stop loss will go above the reversal candle.